PARTNER PORTALU
PARTNERZY PORTALU
partner portalu partner portalu

Haitong Bank o Wawelu: ceny kakao i żelki odbiją się na rentowności spółki, ale są czynniki łagodzące

Haitong Bank o Wawelu: ceny kakao i żelki odbiją się na rentowności spółki, ale są czynniki łagodzące fot. za wawel.com.pl
0 0

Rosnące ceny kakao odbiją się na rentowności spółki Wawel, a dodatkowo, ogłoszona przez Wawel ekspansja na rynek żelków może jeszcze obniżyć jej rentowność. Jednak przeniesienie produkcji Wawelu do nowej fabryki, może oznaczać oszczędności, które mogą częściowo złagodzić wpływ negatywnych czynników – oceniają analitycy Haitong Bank, Konrad Księżopolski oraz Krzysztof Kawa.

Haitong Bank w raporcie z 14 maja rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Wawelu od zalecenia SPRZEDAJ i ceny docelowej akcji w wysokości 910,0 PLN, co daje 12-procentowy potencjał spadkowy.

Analitycy banku uważają, że w najbliższych latach rosnące ceny kakao odbiją się na rentowności tej spółki. Dodatkowo, ogłoszona przez Wawel ekspansja na rynek żelków może jeszcze obniżyć rentowność, ponieważ nowe produkty będą sprzedawane z niższą marżą. Dlatego analitycy Haitong Bank zakładają spadek marży brutto w latach 2018/2019 odpowiednio do 40,2/39,8 proc.

Konrad Księżopolski, szef działu analiz Haitong Bank oraz Krzysztof Kawa, analityk, Haitong Bank oceniają też, że przeniesienie produkcji Wawelu do nowej fabryki, może oznaczać oszczędności dla spółki po stronie kosztów ogólnych i administracyjnych (SG&A), które mogą częściowo złagodzić wpływ negatywnych czynników.

W związku z tym, analitycy oczekują, że marża EBITDA spółki w latach 2018/2019 wyniesie odpowiednio 19,4/19,2 proc. Wawel jest obecnie wyceniany według wskaźnika P/E na lata 2018/2019 na podobnym poziomie, jak jego międzynarodowi konkurenci. Jednak zdaniem analityków Wawel powinien być wyceniany z dyskontem, ponieważ jego działalność skoncentrowana jest na rynku lokalnym.

Analitycy Haitong Bank dodają, że na koniec pierwszego kwartału 2018 r. Wawel miał 100,8 mln PLN w gotówce i jej ekwiwalentach.

Haitong Bank zakłada, że decyzja o sprzedaży udziałów w Josef Manner & Co oznacza, że przejęcie tej spółki nie dojdzie do skutku. Analitycy Haitong Bank zakładają jednak, że firma utrzyma mocną pozycję gotówkową, by móc szybko reagować na pojawiające się możliwości rynkowe. Ponadto prognozują, że Wawel powinien zwiększyć wartość dywidendy na akcję z 20 PLN w 2017 r. do 25 PLN w latach 2018/2019.

POLECANE

KOMENTARZE: (7)

+ DODAJ KOMENTARZ

Makler 28-05-2018, 09:47:

Haitong bank-Getback. Wszystko jasne, trzeba wiedzieć komu można ufać.

KALI 25-05-2018, 11:03:

analitycy haitong - wiarygodność - równa zero . Wycena i rekomendacja kupna 1 akcji Getback po 30,-PLN . Dzisiaj sprzedaż 1 akcji po 0,30 PLN ?

Mordor 25-05-2018, 10:31:

mam pytanko do "szacownych" analityków banku haitong : po jakiej cenie rekomendowaliście akcje Getback ? i po ile dzisiaj 1 akcja tej "szacownej" spółeczki ?

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.